年内价格已涨超11%！中国出口控制下，稀土拐点已至？｜职业风向标

liukang20242个月前 (05-11)正能量吃瓜125

（图片系AI生成）

4月9日，A股稀土板块接连前一日的强势，继续活泼，万德稀土指数（8841089.WI）两日别离涨4.52%、1.72%。其间，北方稀土（600111.SH）、广晟有色（600259.SH）、盛和资源（600392.SH）两日累计涨幅别离达11.11%、9.15%和8.03%。

于关税“黑天鹅”重挫下跑赢大盘并敏捷反弹，稀土板块的坚硬源于其作为关税反制利器的价值。4月4日，商务部会同海关总署发布关于对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项施行出口操控办法的公告，并于发布之日起正式施行。

与此一起，年头以来，稀土价格指数继续上涨。剖析人士普遍认为，出口操控下，短期国内稀土库存或许添加，但长时刻来看，未来国内外稀土价格中枢将上移。

反制、规划和定价权

稀土是17种金属元素的总称，是重要的战略资源，也是不行再生资源，被誉为现代工业的“维生素”，广泛应用于工业制作、航空航天、国防军工等范畴。其间，轻稀土包含镧、铈、镨、钕、钷、钐、铕；重稀土包含钆、铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥、钇。

因为我国是全球第一大稀土资源国且具有全球最完善的稀土工业链，包括挖掘、选矿、锻炼、别离、加工等环节，稀土出口操控被视为关税反制的利器。

商务部新闻发言人表明，“此次我国政府依法对相关物项施行出口操控，意图是更好保护国家安全和利益，实行防扩散等世界责任。相关物项具有军民两用特点，对其施行出口操控是世界通行做法。”

实际上，曩昔十多年，我国继续经过配额准则、出口关税等手法调控稀土供应和整合。早在2011年，国务院发布《关于促进稀土职业继续健康发展的若干意见》就清晰了稀土资源的战略地位。到2024年，工信部起草《稀土挖掘和稀土锻炼别离总量调控办理办法》，将进口稀土矿产品归入配额办理，进一步会集供应格式。一起，经过《制止出口约束出口技能目录》约束18项关键技能出口，稳固技能壁垒。

依据美国地质调查局（USGS）最新发布数据，2024年全球稀土资源总储量约为9088万吨，其间我国储量为4400万吨，占比约48%；巴西储量2100万吨，占比23%；印度储量690 万吨，占比8%；澳大利亚储量570万吨，占比6%。前四大稀土资源持有国资源储量算计超越全球总储量的85%，资源散布会集度较高。

上海钢联稀贵金属资讯部稀土剖析师何强告知钛媒体APP，“我国是全球中重稀土的首要供应国，2024年占全球产值的69.23%，且锻炼产能占比达85%。出口操控后，美国、日本等依靠我国供应的国家短期内难以找到代替来历。”

百川盈孚数据则详细到此番出口操控的中重稀土，2024年，我国对全球氧化铽、氧化镝供应的贡献度为98%、99%（含进口矿来历），我国出口铽、镝量是海外产值的9.5/8.1倍，我国铽、镝、稀土永磁出口量约占全球总供应17.4%、4.4%、17%，且我国中重稀土的挖掘锻炼目标现已接连多年未添加。

反观美国，芒廷帕斯矿是其首要稀土来历，但锻炼别离技能仍部分依靠我国。澳大利亚的莱纳斯公司是全球第二大稀土出产商，首要供应轻稀土；缅甸是重稀土的首要来历，但因为政局动乱，其供应安稳性较差，加上此前的地震灾祸，供应也会遭到必定影响。

“出口操控方针稳固了我国在稀土工业链的定价权与话语权，海外供应压力增大，海外商场价格将上升，短期国内库存或许添加，企业或调整出产节奏。”何强剖析指出，但长时刻看，国内价格受配额准则和新能源等范畴需求驱动，若配额收紧或需求回暖，价格或迎拐点；下流工业冲击与调整，含镝/铽的钕铁硼永磁资料（用于新能源车、机器人）出口受限，或许倒逼海外企业调整技能道路或寻觅低镝化代替计划。

稀土价格年内已累计上涨逾11%

事实上，最近两日，中重稀土的价格现已有所上涨。我国稀土职业协会的数据显现，4月8日、9日，钆、铽、镝、钬、铒系列的产品均呈现不同程度的上涨。比方，4月9日，氧化铽的参阅价为6740-6800元/公斤，较4月7日的6590-6650元/公斤上涨了约2.2%；氧化钬的参阅价为522.5-542.5元/公斤，较7日的459.0-479.0元/公斤上涨了约13%。

时刻拉长来看，年头以来，稀土价格就现已有上行趋势。我国稀土职业协会发布的稀土价格指数显现，4月9日，指数为182.3，而在2024年3月31日，这一数据为163.8，年内已累计上涨11.29%。

（来历：我国稀土职业协会官网）

复盘年头以来的稀土价格反弹，何强表明首要是几方面的原因：一是国内挖掘配额收紧与出口操控。二是《稀土办理条例》的施行推进职业次序标准，不合法挖掘和低效产能被紧缩，进一步推升出产成本。三是供应端多重受限，一方面离子型稀土矿库存较少，且资源较为会集；另一方面进口矿缩短，缅甸矿因方针约束进口阻滞，老挝矿虽增量但仅添补部分缺口，加重原资料短少。一起，国内别离企业因收购困难呈现减产或停产，持货商惜售心情推升现货价格。

稀土价格的上涨也现已反映在上市稀土企业的定价上。4月9日晚间，包钢股份（600010.SH）和北方稀土双双公告，拟将2025Q2稀土精矿相关交易价格调整为不含税18825元/吨（干量，REO=50%，下同），REO每增减1%、不含税价格增减376.5元/吨。

钛媒体APP注意到，上一年Q4以来，包钢股份与北方稀土确认的稀土精矿交易价格就在继续走高。2023Q3、2024Q4、2025Q1、2025Q2的价格别离为16741元/吨、17782元/吨、18618元/吨和18825元/吨，环比上涨6.22%、4.70%和1.11%。

值得一提的是，年头以来的稀土价格上涨中，镨钕为代表的轻稀土价格也呈现了上涨。不过，有业界人士告知钛媒体APP，在关税战、贸易战的影响下，近期镨钕价格有所回落。

价格上涨带动成绩上升，北方稀土和广晟有色（600259.SH）最新发布的预增成绩预告也提振了商场预期。北方稀土估计本年一季度完成归母净利润42,500万元到43,500万元，同比添加716.49%到735.70%；广晟有色估计Q1归母净利润4000万元到5000万元，同比扭亏为盈。

未来稀土价格中枢或上移

至于稀土价格能否就此迎来拐点，业界观念相对比较趋同，长时刻看，稀土价格中枢将上移。

银河证券剖析师华立指出，参阅锗、锑、稼等其他此前被我国施行出口操控的小金属，在出口操控后国内外金属价格走势分解显着，短少国内出口供应下，海外需求严重金属价格大幅上涨，拉大与国内的价差，后续海外带动国内价格上涨。“估计稀土出口操控后，海外价格也将上涨，并终究带动国内价格上涨。”

国联证券研报也谈到，“两新”方针驱动下，新能源轿车、家电等需求量有望添加，从而带来稀土永磁资料需求添加。人形机器人落地加快，有望翻开稀土永磁资料长时刻生长空间。国内稀土挖掘总量操控目标增速放缓，叠加缅甸稀土矿进口状况受地震及旱季等要素影响仍不安稳，稀土供应端或难有增量。2025年稀土供需格式改进可期，稀土价格上升趋势有望接连。

招商证券研报直指，未来国内外稀土中枢价格将上移，短期估计海外稀土价格将高于国内，中期价格有望收敛，全体中枢价格继续上移。估计出口操控下，短期氧化镨钕商场价格或许冲击60万元/吨（国内）和80万元/吨（世界），长时刻价格中枢有望继续上移。

上述的业界人士则向钛媒体APP表明，“稀土出口操控后，轻稀土和中重稀土的价格短期或呈现分解，镨钕等价格或小幅跌落，中重稀土的价格则将上行；但长时刻来看，稀土价格有望向上，终究的涨幅仍是要取决于供需的改变。”（本文首发钛媒体APP，作者｜苏启桃）

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